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湖南有色金属:基础设施投资加快,中国铜需求继续旺盛


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铜及冶炼原料进口量强劲增长

近些年来,虽然中国经济增速持续滑落,但国际市场中国铜的需求依然旺盛。海关统计数据显示,2015年全国铜及铜材进口量481万吨,比上年微降0.3%;废铜进口量366万吨,下降5.6%,降幅也不是很大;而铜矿砂及铜精矿进口量1329万吨,则大增12.6%。

湖南有色金属交易平台认为,三方面力量推动中国铜需求旺盛:

全国基础设施建设投资快速增长。近些年来,出于经济稳增长需要,全国基础设施投资一直保持快速增长态势。据统计,今年上半年,全国基础设施投资增长20.9%,比上年同期增速又提高了1.8个百分点。基础设施建设投资一直是铜消费的重要领域,尤其是高铁、城市轨道交通、电力设施等投资建设,铜的消费强度明显高于一般投资。

境外产品价格竞争优势。总体来看,中国铜资源相对匮乏(人均占有资源),必须大量进口。另一方面,中国铜资源的开采成本较高,明显超出世界平均成本,更高于世界矿业巨头的低成本资源。据有关资料,2013年中国铜资源储量仅占世界总储量的4.4%,近些年来铜资源占比依然处于较低水平。此外,中国铜资源中小矿多、富矿少,并且埋藏深,从而加大了开采成本,这就使得境外世界矿业巨头资源更具有价格优势。不仅如此,由于国内加大环保监管和治理力度;由于前期铜价大幅跌落,致使国内一些高污染和高成本产能退出市场。从而提高了对境外铜资源的依赖,需要更大数量的进口规模弥补。

防患心理激增避险需求。铜作为一种重要商品,由于现代市场体系发展,以及自身所具有物理稳定性和价格较高,因此派生出很大的金融属性。自从金融危机以来,因为世界主要国家实施极度宽松货币政策,大规模财政赤字和天文数字政府债务,市场被源源不断地注入巨量流动性,累计印钞救市规模已经达到10万多亿美元。现在市场已经充分认识到巨额超发流动性对于未来市场物价上涨的巨大威胁,所以一有风吹草动,就会激起铜等有色金属避险需求。巴克莱银行数据显示,因为价格上涨和避险,大宗商品今年吸收的资金已经超过500亿美元,创下新高,其中不乏黄金等贵金属和铜等有色金属的购买资金。

湖南有色金属交易平台分析到,未来中国国内包括铜矿在内的有色金属矿石产能的相应衰减,经济增长对于境外铜资源的依赖性势必进一步提高。再比如中国经济发展不平衡,无论是中西部地区,还是全国环境保护、城市内外互联互通、住房建设等诸多方面,都还存在未来铜需求的增巨大成长空间。

湖南有色金属据此预测,今后中国铜的人均消费峰值有可能是西方发达国家纪录的2倍以上。由此可见,至少是10年之内,都不会见到中国铜的消费到顶,更遑论需求绝对量的下降。受其影响,今后中国铜及铜冶炼原料进口量将长期保持较大数量规模,国际铜市场中国需求因素更加旺盛,这要成为常态。

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